원·달러 환율 11개월 만에 1,400원 아래로…14.1원 내린 1,397.7원 마감

원·달러 환율이 11개월 만에 1,400원 선 아래로 내려왔다. 서울 외환시장 오후 3시 30분 기준 환율은 전 거래일보다 14.1원 내린 1,397.7원에 거래를 마쳤다. 하루 약 1% 움직인 셈으로, 사흘 연속 이어진 하락 흐름이 완만한 내림세에서 결정적인 하향 돌파로 속도를 올리며 마무리됐다.

속도가 붙은 하락세

이번 하락이 갑자기 나온 것은 아니지만, 마지막 구간은 가팔랐다. 직전 두 거래일 동안 기준 환율은 5.3원 내린 1,413.0원, 다시 1.2원 내린 1,411.8원으로 1,410원대 안에서 천천히 낮아지는 데 그쳤다. 그 뒤 나온 14.1원 급락은 앞선 이틀 낙폭을 합친 것의 두 배가 넘는 규모로, 사흘 만에 환율을 1,413.0원에서 1,397.7원까지 끌어내렸다.

레벨 못지않게 마지막 낙폭의 크기가 중요하다. 하향 돌파 직전의 1.2원 하락처럼 하루 1~2원 수준의 등락은 사자와 팔자가 오가는 일상적인 흐름을 반영한다. 반면 14.1원짜리 움직임은 시장이 한쪽으로 쏠렸다는 뜻이다. 수출업체가 달러 대금을 원화로 바꾸는 물량이든, 외국인 증권자금 유입이든, 달러 가치 자체에 대한 폭넓은 재평가든 마찬가지다.

1,400원 선이 갖는 무게

외환시장에서 라운드 넘버는 경제적이라기보다 심리적인 숫자지만, 한국에서 1,400원은 그 이상의 의미를 지녀 왔다. 지난 11개월 대부분 환율은 이 선 위에 머물렀고, 그사이 약한 원화는 에너지·원자재 수입 비용을 부풀려 소비자물가로 번졌다. 그 이후 처음으로 이 선 아래에서 마감했다는 것은 논의의 틀 자체를 바꾼다. 원화가 얼마나 더 약해질 수 있느냐는 질문이, 원화가 지속적으로 강한 구간에 들어서는 것이냐는 질문으로 옮겨 가는 것이다.

한국은행과 재정당국 입장에서도 원화 강세는 오래 묶여 있던 제약 하나를 풀어 준다. 통화 약세는 수입발 물가 부담을 키우고 완화적 정책으로의 전환을 어렵게 만드는데, 1,400원 아래의 환율은 제한적으로나마 그 족쇄를 느슨하게 한다.

웃는 쪽과 내주는 쪽

원화 강세는 한국 기업들에 양날의 칼이다. 수입업체와 에너지를 많이 쓰는 업종은 같은 달러 표시 청구서를 더 적은 원화로 치를 수 있게 돼 즉각 부담을 던다. 가계는 연료와 수입품 가격이 내려가는 효과를 보고, 해외여행객은 같은 돈으로 더 많은 달러를 손에 쥔다.

수출업체는 정반대 상황에 놓인다. 매출을 달러로 잡는 반도체·자동차·조선 기업들은 환율이 1,400원 아래에 자리 잡으면 원화 환산 마진이 얇아지고, 사흘간 15.3원에 이르는 이번 움직임은 분기 실적의 환산 효과에 잡힐 만한 크기다. 다만 그 압박이 실제 부담이 될지는 하향 돌파 자체보다, 이번 하락 폭이 얼마나 유지되느냐에 달려 있다.

이번 돌파가 남긴 질문

1,400원 아래 종가가 한 번 나왔다고 새로운 환율 범위가 자리 잡는 것은 아니다. 종가는 이 선보다 겨우 2.3원 낮았고, 이 정도면 평범한 하루 변동성만으로도 한 거래일 만에 다시 위로 올라설 수 있는 거리다. 더 의미 있는 시험대는 이후 기준 환율이 1,400원 아래를 지켜내느냐, 그리고 사흘 연속 하락 끝에 올해 가장 가파른 낙폭으로 이어진 이번 흐름이 추세를 좇는 자금을 끌어들이느냐, 아니면 1,400원 밑의 원화를 싸다고 보는 달러 매수세를 불러들이느냐다. 지금 시점에서 확실한 사실은 더 좁지만 여전히 주목할 만하다. 11개월 만에 처음으로, 서울에서 1달러로 살 수 있는 원화가 1,400원이 안 된다는 것이다.